江西稀土区计划停产 稀土板块迎机会
2011年08月30日 9:3 8911次浏览 来源： 中国有色网 分类： 开云网页版登录入口
国泰君安：中科三环
公司上半年实现营收17.81亿元,同比增长72.07%。实现营业利润2.33亿元,同比增长131.03%。实现净利润1.55亿元,同比增长105.94%;对应EPS为0.31元。
2季度实现营收11.03亿元,同比增长85.73%,环比增长62.81%。实现净利润1.26亿元,同比增长149.28%,环比增长319.61%。
上半年稀土价格大幅上涨,至6月底氧化镨钕、金属镨钕价格较年初分别上涨542%-565%、503%。但公司订单饱满,通过产品提价转移部分成本上升压力。上半年综合毛利率为23.64%,同比仅下降1.94 pt。其中,2季度已升至25.35%,同比上升0.46 pt,环比上升4.51pt。
上半年期间费用率同比大幅下降5.31个百分点。
其中,销售费用率、管理费用率分别同比下降1.52、4.11个百分点。
核心业务磁材产品销售收入1.76亿元,同比增长74.14%;占主营收入比重达99.56%,同比提升1.06个百分点。
拟非公开增发募资净额不超过5.84亿元,全部用于稀土永磁材料技改扩产项目。达产后烧结钕铁硼磁体毛坯年产能将由12000吨增加到18000吨,其中新增信息产业用、节能家电用、风力发电用、新能源汽车用毛坯分别为2000、1600、1600、800吨/年。建设期均为3年。
自7月初以来氧化镨钕、金属镨钕价格分别累计下跌15%、12%,但仍维持高位。公司是全球第2大钕铁硼永磁材料生产商,有望保持较好议价及盈利能力。公司预计前3季度净利将同比增长100%-150%。
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为40.35亿、56.30亿、77.51亿;净利润分别为4.04亿元、6.11亿、8.84亿元;对应EPS分别为0.80元、1.20元、1.74元。
责任编辑：lee
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