进口受阻 铝土矿概念望迎井喷
2012年06月01日 12:0 10372次浏览 来源： 中国证券网 分类： 开云网页版登录入口
焦作万方季报点评:铝主业亏损加剧,参股煤炭业绩稳增
焦作万方 000612 有色金属行业
研究机构：中信建投证券
简评
铝主业亏损加剧 报告期电解铝均价略有回落,收入快速增长来自电解铝销量增加。去年发改委分别于6月和12月两次上调工业销售电价,我们测算吨铝电力成本分别增加234元左右和472元左右,导致公司铝主业全面亏损,去年四季度与今年一季度亏损逐步加剧。2013年新热电机组建成投产将使这一情况大为改观。
赵固能源投资收益稳步增长 由于煤价持续上升,公司参股的赵固能源业绩保持稳步增长,推动一季度投资收益同比增长14%,环比增长59%,是公司得以实现盈利,并且环比实现增长的主要原因。
盈利预测和评级 二季度以来,电解铝价格依然低迷,成本走高使公司经营压力不断加大,下调盈利预测,2012~2014年EPS 为0.53元/0.9元/1.43元。2013年公司业绩有望在铝价回升和自备电增加的推动下大幅增长,维持“增持”评级。
责任编辑： 四笔
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