鲁阳股份:陶瓷纤维龙头,受益建筑防火节能需求爆发
　　鲁阳股份 002088 基础化工业
　　研究机构：方正证券
　　总结:公司受益于民用建筑领域防火保温材料的需求增长,2012年公司20万吨产能将全部释放,公司收入稳步增长较为确定;随着公司产品结构调整及生产基地向资源优势地区转移,产品的综合毛利率也将有一个见底回升的过程;预计公司2011-2013年EPS分别为0.58元、0.69元、0.87元,对应PE分别为25X、21X、17X,未来三年的利润增速在10%-30%之间,首次给予公司“增持”评级。
　　股价催化因素:内蒙古煤矸石深加工产业链项目实质性投资开始;民用建筑领域对陶瓷纤维的需求爆发性增长;原材料与电力价格下降。
　　风险提示:行业竞争恶化,产品毛利率继续下降;原材料与电力价格迅速上涨。
　　中信国安:资源,信息服务和地产三驾马车
　　中信国安 000839 综合类
　　研究机构：方正证券
　　盈利预测与评级
　　基于公司的丰富的资源、完整的锂电产业链以及信息服务的优势,我们预测公司2011-2013年EPS为0.19元、0.27元和0.36元,由于初次覆盖此公司,暂不予评级。
　　风险提示
　　公司盐湖综合利用开发进度不及预期;三网融合推进速度不及预期;房地产行业进一步调控可能会对公司业绩产生影响。
　　盐湖股份:业绩成长尚待时日
　　盐湖股份 000792 基础化工业
　　研究机构：中航证券
　　由于公司拥有稀缺资源,且未来三年多项大型项目的产能陆续释放,增长较为稳定,可以享受较高的估值,给予公司12年25倍的PE,未来6-12个月公司的目标价位45元,给予"买入"的投资评级.
　　内蒙君正(深度研究):立足内蒙,资源为王
　　内蒙君正 601216 基础化工业
　　研究机构：日信证券
　　盈利预测、估值及投资评级。
　　我们预计2012-2013年PVC产量分别为32万吨、60万吨;烧碱产量分别为24万吨、45万吨;电石产量分别为55万吨、100万吨;煤炭产量均为260万吨。公司业绩方面,我们预测公司2012-2013年收入分别为42.57亿元、56.68亿元,分别同比增长15.38%、33.14%。归属于母公司净利润为6.29亿元、7.38亿元,分别同比增长10.77%、17.33%。我们预计内蒙君正2012-2013年每股收益分别为0.49元、0.58元,按照5月24日收盘价,对应动态市盈率分别为16.9倍和14.3倍。我们认为短期公司股价虽然在PVC行业景气低迷的压力下有继续下调的风险,但是从长期角度看,公司成本控制能力强,未来一体化产能规模不断扩大,以及公司依托煤矿资源,有意向发展煤化工项目,有望超越氯碱产业链,而向综合性能源化工企业挺进,因此我们给予“推荐”评级。
　　风险提示
　　(1)国际油价大幅下跌,拖累PVC产品价格继续下调;(2)地产调控政策继续加紧,对PVC产品需求缩量;(3)项目投产进度低于预期;(4)新增产能难以消化。
　　鄂尔多斯跟踪调研报告:下调盈利预测
　　鄂尔多斯 600295 纺织和服饰行业
　　研究机构：浙商证券
　　投资建议:下调盈利预测,维持评级
　　预计2012年-2014年公司EPS分别为0.64元,0.84元,1.08元。相应PE为16.81倍,12.81倍,9.98倍。从估值上,股价的大幅调整已经反映了盈利的下滑,我们维持买入评级。
　　我们的盈利预测变化是:营业收入基本持平(上一次预测收入增长14%),公司净利润由增长下调为下降25%,以反映硅铁价格、电石价格的收缩,以及多晶硅的前景低于预期的影响,相应带来公司发电和煤炭盈利能力的下滑。但是羊绒业务仍然维持较高的毛利率和增速。

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