随着中报披露的结束，三季度业绩预告也进入了密集期。从三季度业绩预告来看，在深市三季报业绩预喜、中期业绩增长，8月跑赢大盘，市盈率低于33倍的股票中，丽鹏股份(002374)三季度业绩预告的净利润增幅最大为2667%。
　　在业绩披露中可见，预计2012年1月-9月净利润变动幅度2618%至2667%，变动区间2800至2850万元，上年同期净利润103万元。业绩变动原因是去年同期公司下属一车间发生火灾产生损失，而今年公司业绩稳定增长。
　　业绩增长符合预期
　　据《证券日报》研究中心和同花顺IFIND统计显示，丽鹏股份最新收盘价为14.38元，自8月以来至今，累计涨幅为6.36%，区间主动买入大单金额为850.25万元，最新动态市盈率（TTM）为31.99倍，有4家机构给予评级。
　　从中报业绩来看，公司实现每股收益为0.24元，每股净资产为6.19元，每股公积金3.6713元，每股未分配利润为1.4266元，每股经营现金流为0.19元，主营收入同比增长8.2%，净利润同比增长585.58%，净资产收益率为3.99%。
　　从机构持仓来看，2012年中报显示，前十大流通股东合计持仓占流通盘的43.9%（上期为45.15%）；其中，上期持仓66万股的金鹰主题已退出，本期新进申万菱信量化小盘持仓26万股；股东人数较上期略增，人均持股一般。
　　对于公司业绩的大幅增长，安信证券认为，公司业绩基本符合预期。上半年业绩同比涨幅较大的主要原因是：一是，2011年6月份下属铝塑厂一车间发生火灾，导致2011年上半年公司归属于母公司所有者的净利润为负。二是，酒类行业多年来持续发展，下游需求旺盛。三是，募投项目投产，公司营业收入增长较快。四是，公司持续拓展客户。预计随着白酒行业消费升级以及行业集中度的不断提升、加上在啤酒、葡萄酒市场的开拓，公司募投项目达产缓解产能瓶颈，预计2012年公司营业收入将保持稳定快速的增长。
　　组合式瓶盖增速较快，拉高公司综合毛利率。组合式瓶盖具有轻薄、易于开启，防逆灌和外观独特新颖等优点，近年来得到大规模的生产与应用。上半年，公司组合式瓶盖业务收入为1.52亿元，同比增长32%，占主营业务收入的比重首次过半，约为52%。
　　随着募投项目产能的不断释放，规模效应逐步显现，同时公司不断的改进生产方式，加快在线全自动包装生产线的推进速度，提高了生产效率，组合式瓶盖业务的毛利率同比提高2.2个百分点，安信证券预计毛利率仍有提升空间。
　　竞争优势更为明显
　　从基本面来看，公司是防伪瓶盖行业龙头。目前，公司已形成国内唯一的集铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务为一体的一条龙服务的完整业务体系，是中国防伪瓶盖行业标准的主要起草单位之一。公司铝防伪瓶盖已在国内同类产品市场中占据第一，生产规模占据同行业30%左右，并进入俄罗斯、东南亚、澳大利亚、非洲、南北美洲等海外市场。
　　对此，国泰君安认为，公司为全国最大的瓶盖生产厂商，其主要产品有组合式防伪瓶盖、铝防伪瓶盖、复合型防伪印刷铝板和模具。公司瓶盖产品绝大部分客户为白酒生产企业，瓶盖产品市场占有率约10%，铝板市场占有率为30%，为行业的绝对龙头。近年来下游白酒企业产量增速在20%—30%之间，公司产品需求也将保持此增速。
　　同时，公司作为行业龙头，在下游客户重视配套企业供应的稳定性和质量的连续性的情况下能享有更多的市场份额；公司的七大生产基地，基本辐射了全国主要白酒产区，一些新开发的客户占有率仍较低，未来新客户的市场仍有很大的提升空间。
　　据悉，山东丽鹏股份有限公司国际贸易部在开发葡萄酒盖市场方面进展顺利。4月20日至23日，先后接待了来自新西兰、智利等国家的客户来访。在此期间，公司董事、国际贸易部经理刘宗江及国际贸易部成员刘代杰、许德福等全程陪同。经过双方友好商谈，客户对公司产品及企业文化高度认可，为今后的合作奠定了基础。
　　从公司未来的发展看，国泰君安表示，四季度为白酒生产旺季，IPO项目及超募项目效益在上半年体现不明显，应在四季度有所体现。公司已公告拟非公开增发事宜，将增加组合式防伪瓶盖3亿支产能、复合型防伪印刷铝板1200吨和500套模具，在白酒需求增长较快的环境下新增产能或将较为顺利消化。预测公司2012、2013年每股收益为0.52元、0.63元，给予“中性”评级。
　　安信证券预计2012年-2014年公司营业收入增速分别为11%，22%，18%，每股收益分别为0.50元，0.75元，0.94元。给予公司2013年22倍市盈率,目标价为16.5元，维持“增持-A”的投资评级。
　　公司包装配套型企业的核心竞争力在于从规模到服务的双重捆绑，公司有着明显的产能驱动增长特征，资金优势使得公司加速拉开了与同行对手的规模差距；而公司突出的研发能力、前端设计和遍布全国的子公司产能配套将使得丽鹏产品的服务属性加分，竞争优势更为明显。浙商证券表示，考虑到今年的产能限制，将2012年每股收益从之前预测的0.59下调至0.52元，2013年-2014年每股收益为0.78和0.99元，维持公司“增持”评级。