此次增发收购已打折扣，暂时放弃大漠矿业，发行不超过8600万股募资8.19亿
　　10月9日，大元股份（600146）定增预案一出，当天股价就以11.63元开盘封停，随后连续三天涨停，至12日停牌。
　　此次定增是为再续两年半前的那场黄金梦，即收购阿拉善左旗珠拉黄金开发有限责任公司（下称珠拉黄金），而这次不同的是只收购珠拉黄金79.64%股权，也不包括大漠矿业。
　　这已经是大元股份第三次发布收购珠拉黄金预案。与2010年首次预案相比，每1%股权的收购对价由1675万元减至1028万元，看似便宜了不少。可事实上，此前8774万股大元股份可换来100%珠拉黄金股权，而如今8600万股只能换来76.64%的珠拉黄金，明降暗升。
　　停产已久的珠拉黄金有1项采矿权和3项勘探权，而这唯一采矿权却于今年5月份抵押给阿拉善农村商业银行。经历几番波折的大元股份，能否打响“黄金梦”这个如意算盘还是个谜。

　　珠拉黄金唯一采矿权被抵押
　　今年9月，黄金最终收于1776.75美元/盎司，创去年11月以来新高。当时，筹划收购珠拉黄金的大元股份还在停牌中。
　　2010年2月，大元股份就曾发出收购公告，这个至今让其念念不忘的珠拉黄金拥有露天开采矿石储量433.67万吨，金金属量8600.41公斤，黄金平均品位为1.98克/吨，年采选处理量为60万吨，拥有年处理600万吨已弃废石贵金属的能力。
　　只是该采矿场自2010年5月起停产至今，珠拉黄金收入来源于年产600万吨已弃废石再回收贵金属堆浸两条生产线，今年上半年实现净利润2035万元，2011年净利润11251万元。
　　黄金本非大元股份的主业，大元股份原主营塑料板材、整樘门、碳纤维及其制品，2010年初转型“黄金开采”，去年7月收购了世峰黄金。
　　尽管如此，大元股份的盈利情况仍一直不佳，去年净利润亏损7291万元，今年上半年净利润扭亏盈利1014.42万元，但扣除非经常性损益的净利润-1681.22元。
　　记者发现，卖方分析师对它也是冷眼相待。从2006年至今，只有两位分析师分别发表过1份关于大元股份的研究报告，“我们发现从公开渠道很难获得研究这家公司的信息，看不懂。”其中一位研究员向记者表示。
　　据了解，珠拉黄金拥有1项《采矿许可证》，核定开采矿种为金矿，可是这“唯一”的采矿权却对外做了抵押，向阿拉善农村商业银行抵押换得贷款资金2亿元，借款时间为2012年4月5日至2014年4月30日。
　　另外，珠拉黄金的两项土地使用权也用于银行抵押贷款，房产亦然，可见珠拉黄金是多么缺钱。背后，事实是珠拉黄金的实际控制人郭文军对珠拉黄金的9180万元债务，珠拉黄金还有对曙光实业6000万元的担保。
　　黄金虽好，这样的收购标的对大元股份来说意味着风险。

　　大元股份三年黄金梦
　　黄金的投资需求急剧增长，从2007年均价695.39美元/盎司到2011年新高1895.00美元/盎司，大元股份也眼红了。
　　早在2010年1月，大元股份曾经筹划过收购珠拉黄金股权，不过方案一直未能成行。2011年3月宣布停止收购，原因是期间珠拉黄金的股东结构发生变化，原来100%控股的郭文军将20.36%的股权回转给左旗国资经营公司，自那以后珠拉黄金又有了国资背景。
　　宣布此后，收购计划发生变化。2011年3月30日，大元股份大股东上海泓泽表示计划在2011年6月30日之前自筹30亿元收购珠拉黄金79.64%的股权和大漠矿业100%的股权，并承诺在成为珠拉黄金和大漠矿业合法股东后，将上述资产注入大元股份。
　　然而，理想很丰满，现实很骨干，上海泓泽并没有如期筹到股权转让款。2011年7月1日，大元股份公告称将付款期限延至当年9月30日。但截至2011年12月底，上海泓泽仍未能筹集到30亿元资金，注资一事也就此搁浅。
　　也就是说，大股东缺钱，大元股份只好通过定增再续黄金梦。
　　记者发现，2009年上海泓泽从大连实德受让5080万股，成为大元股份第一大股东，持股比例25.4%，但2011年却5次减持、1次出售大元股份的股权，目前仅持有8.5%的股权。

　　大股东6次套现8.27亿元
　　2011年，大元股份曾希望将大漠矿业与珠拉黄金一起收购欲将其整合，因这两者的矿业权证是同一个矿床，但由于上海泓泽未筹措到资金而中止。
　　此次增发收购已经打了折扣，暂时放弃大漠矿业，向8名特定对象发行不超过8600万股股票，募资8.19亿元。
　　与2010年首次预案相比，每1%股权的收购对价由1675万元减至1028万元，看似便宜了不少。可事实上，此前8774万股大元股份可换来100%珠拉黄金股权，而如今8600万股只能换来76.64%的珠拉黄金，明降暗升。
　　而上海泓泽在这一场黄金收购中也摆脱了困境。上海泓泽2009年入股成本55880万元，为了筹集收购款，上海泓泽去年连续5次减持、1次出售大元股份，共获利8.27万元。此次定增中，上海泓泽拟以9.52元认购1300万股。
　　记者算了一笔账，假设增发成功，按2012年10月12日收盘价14.07元计，上海泓泽浮盈5.66亿元。
　　其余7家定增对象还有上海泓泽一致行动人泓泽资产，以及纯自然人公司钱峰投资、宏望资产、驭健投资、源进投资、戴氏实业、馨羽实业。
　　此外，就在今年8月29日停牌之日，大元股份实际控制人突发变更，杨军将所持的上海泓泽50%的股权转让给邓永新，另外43%转让给上海武洲实业，1%转让给屠雄。1个月后，邓永新又将屠雄手中1%的股权收为己有，以2.8亿元拿到大元股份51%股权。
　　资料显示，邓永新为大元股份前董事长邓永祥的弟弟，其于去年11月从大元股份辞职。关键时刻，实际控制人变更为邓永新，杨军则全身而退，这到底意味着什么？