上周基本金属板块铅锌板块价格有所上涨,其他都下跌。上周LEM铜继续下跌1.98%至7570美元/吨;铝微跌至1921美元/吨、铅继续上涨2.58%和至2149美元/吨、锌继续上涨0.96%至1892美元/吨;镍价微跌至15950美元/吨;锡上涨0.69%至20300美元/吨。受美国宽松政策继续执行影响,上周黄金价格周涨幅3.16%至1731美元/盎司。
　　稀土产品价格反弹。镨钕混合金属价格由月初的35万/吨左右上涨至目前的接近40万/吨;氧化钇价格由月初的10.5万元/吨上涨至目前的11.6万元/吨左右;氧化镝产品价格从月初的260万/吨上涨至目前的接近300万元/吨;氧化铕价格从月初的540万元/吨上涨至目前的570万元/吨。
　　受市场整体下跌影响,上周有色板块跌幅明显,周跌幅2.16%,上证指数周跌幅2.27%、沪深300周跌幅2.85%。从有色子板块来看,除了黄金上涨外,其他子板块上周全部下跌。跌幅较大的个股如露笑科技、安泰科技、云锗、东阳光铝和新疆众和等;涨幅居前的主要是ST类的、其次为黄金如恒邦与山东黄金、另外包钢稀土上周也出现了明显的涨幅。
　　国内外宏观面显示好转。首先,国内经济增长数据显示更多企稳:1、基建投资继续恢复,地产投资底部徘徊,制造业投资仍有回落压力。2、消费继续回暖。消费当月实际增速、名义增速均出现回升;3、总体上,投资和消费较为平稳增长的势头在短期内依然可以延续,我们认为工业增加值短期仍有望保持弱回升的态势。此外,希腊通过了135亿欧元规模的新一轮紧缩方案;美国宽松政策继续延续。
　　在宏观环境好转的情况下,我们认为,经历长期调整与短期季报风险释放的有色板块,板块有望出现反弹,依然更看好受系统性风险打击的、基本面良好的深加工创业板块;其次超跌小金属;更长时期的来看,黄金板块调整之后依然值得关注。分板块来看:小金属板块,我们建议选择金属价格已长期大幅调整、股价也大幅下跌、但长期基本面良好发展趋势向好的标的,我们重点建议关注厦门钨业。创业板新材料深加工板块,创业板解禁系统性风险影响股价短期大幅调整的、但基本面良好的个股,首先推荐的是有股权激励价格支撑、短期行业可能有催化因素的钢研高纳、其次是红宇新材和宜安科技。
　　黄金板块:金价从10月初以来已出现较为明显的调整且短期风险也释放了,我们认为黄金板块的短期调整可能结束,在美国宽松政策确定持续的情况下,调整之后的金价依然有上升的动力,调整之后的A股黄金板块依然是板块中更好的选择。
　　目前股价有安全边际支撑、未来可能基本面继续发生向好变化的零七股份等前期重组成功的个股。
　　基本金属板块依然中性:主要来自宏观面的利好信息带来的交易性机会;风险提示:国内经济企稳低于预期。