电池已成大产业,集中度提升带来龙头机会:我国电池工业已成大产业,2011年我国主要电池产品(包括光伏电池)销售收入达3156亿元;电池行业的整治和准入条件的实施有利于行业集中度提升,利好行业龙头;从全球电池行业格局看,目前电池行业正向我国转移,为我国电池企业的成长提供了广阔的空间。
　　铅酸、锂电空间较大。目前化学二次电池中应用量较大的主要是铅酸电池和锂电池,各自下游有着稳定的需求;镍氢、镍镉电池由于性能、环保、价格等方面的原因,市场规模增长空间有限。
　　铅酸电池:安全性、经济性成就其大电池生存空间。铅酸电池主要应用于汽车或摩托车起动、电动自行车、低速电动车、应急或备用电池和储能等领域,2012年我国铅酸电池市场规模已经超过1000亿;由于其自身的优点以及技术进步,未来十年内铅酸电池仍将是电池市场的主流。行业龙头乘整治之机逆势抢占市场份额,投资机会显现。
　　锂离子电池:数码产品是根基,动力、储能成就想象空间。现阶段,锂电池需求主要来自手机、笔记本电脑等数码产品,占比达到70%以上;未来数码产品的持续发展,使得锂电池有着稳定的下游需求。动力、储能具有较大空间,目前需求尚未打开,中短期动力、储能电池的发展受政策影响比较大。但电池的扩产给锂电池材料市场带来投资机会。
　　投资评级:给予“看好”评级。我们认为电池行业具有稳定的下游需求,未来分布式能源、新能源汽车的发展将进一步推动行业发展,综合考虑,给予电池行业“看好”的投资评级,尤其看好管理较好的铅酸电池公司以及受益下游需求拉动的锂电池材料、锂电池模组子行业。
　　建议关注公司:1、铅酸电池方面,建议关注专注汽车启动电池的骆驼股份(601311.SH)以及通信、动力、储能全面布局的南都电源(300068.SZ);2、锂电池材料方面,建议关注电解液龙头新宙邦(300037.SZ)、六氟磷酸锂企业多氟多(002407.SZ);3、锂电池模组企业建议关注德赛电池(000049.SZ)、欣旺达(300207.SZ)。