四川省地平线矿产资源咨询评
　　估公司的一位王先生，在了解了零七股份拟将收购宏桥矿业探矿权的有关情况后表示，“探矿权评估主要依据地质勘查报告， 资源储量级别较低的报告要打很大折扣，至于资源储量级别为334级地质调查报告，在评估时几乎难以采信。”
　　本报记者从矿权评估专业人士处了解到，探矿权的价值由矿权地内赋存工业矿床的潜力决定，潜力依据为矿权地的勘查工作程度及勘查工作质量，已经投入的勘查费用及尚需进一步预测的靶区等因素通常也可为以资判断的依据。
　　但到目前为止，零七股份并未对外发布练卫飞斥资1200万美元，收购宏桥矿业股权前有关地质勘查费用投入的数据，有关地质勘查资料只有核工业北京地质研究院的《2009年5～6月赴马国地质踏勘报告》，但该报告并非专门为宏桥矿业铌钽铀矿矿区出具的专题报告。
　　对上市公司收购中非资源（BVI）100%股权，以将宏桥矿业收归名下如何定价，零七股份证券部人士曾向记者表示，“宏桥矿业矿区的储量尚未探明，且未取得采矿权，相关股权收购定价评估将会参照大股东的收购成本”。
　　随之而来的问题是，练卫飞1200万美元的收购款是否有合理的定价依据，如若真的如中矿联那位专家所言，练卫飞岂不是在明火执仗地转移自己海外矿业投资决策的失误风险吗？
　　富矿网的一位矿权评估咨询人士直言不讳地告诉记者，“没有可靠地质勘查报告的支撑的探矿权可谓一钱不值，只能说在取得探矿权的区域有一块地摆在那里。”
　　值得关注的是，零七股份披露的《关于意向收购马达加斯加中非资源控股有限公司之100%股权暨关联交易公告》显示，宏桥矿业100平方公里矿区2012年的探矿权维护成本只有人民币6.23万元，2008年至2012年5年探矿权维护成本累计不过18.14万元。
　　目前，宏桥矿业探矿权只有一份334级矿区预查报告作为支撑，后续探矿权评估定价如何能满足大股东练卫飞的要求还有待观察。

　　宏桥矿业前景未卜
　　除了拟注入上市公司的宏桥矿业地质预查报告质量不高、铌钽铀矿石资源储量高度不确定令人忧心不已外，马达加斯加政治局势动荡同样令人担忧。
　　中国驻马达加斯加使馆经商处最新情报显示，马达加斯加原定2013年3月的总统大选，因组织、技术、资金等方面的原因，推迟到今年七月。
　　2012年，马达加斯加现过渡联合政府责令在马的11家主要矿业公司，其中3家为中国香港和内地企业，尽快参加 EITI 国际透明度标准活动，有7家国外企业被暂时中止勘探、开采活动，甚至连已经投资55亿美元，即将投产的加拿大、日本、韩国企业联合投资的安巴多维镍钴矿项目也被卷入其中，该项目投产在即，马有关当局却拒绝发放生产许可证。
　　马达加斯加矿业、石油部长马米就曾频频对媒体表示，马矿业领域将采取一系列整顿措施，对投资者和投机者进行甄别，对前者将给予鼓励，对后者将进行惩罚。
　　由于达加斯加过渡政府对矿产资源勘察和开采许可证的发放加以严格控制，2012年该国发放的各类矿权证书数量锐减，仅为772份。而2011年、2010年和2009年颁发的矿权证书数量分别为2240、2506和3364份。
　　令人担忧的是，在马达加斯加对矿业整顿并重新洗牌过程中，实力乏善可陈的零七股份会不会被当地政府作为矿业投机者清洗出局呢？

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