林耘：风险会全由我们这些投资人来承担
　　(《央视财经评论》评论员)
　　这跟老百姓当然有关系，因为老百姓在银行里买了一些理财产品，或者说认购一些债券型基金，货币型基金，就进入证券市场。如果说这里头有战斗，老百姓提供的是纸战。虽然老百姓平时是没接触这个市场，但这是一个几万亿的市场，但又是一个很小的圈子，同时是一个熟人文化，又存在灰色地带，所以这里头可以滋生出各种各样牟利的可能，出于不同的一个目的。
　　比如我做基金，我又希望在排名里头，能够盈利好，基金卖得好。那么我找一家丙类的债户来代持，我买了债券抵押在他那儿，然后他代我持有。我约定一个时间，约定一个价格再回购过来，那么我希望通过这样一种方式把一笔钱当成多笔钱使用，这样利用杠杆化的交易，来增加这个收益的回报，保管方赚的是无风险的收益。还有商业银行也往往会跟丙方形成这种交易，比如说商业银行有些业务可能出现亏损了，或者说在考核试点上，监管标准不符合要求，我需有人把它做了账管，那这时他也会要这个丙类账户，你代我持有一段时间，合适的时候我再倒腾回来。那么这里头就可以实现那边的收益和我这边符合监管等等。那么这里头有很多种玩法，很多种需要。但这里头真正触及到这个问题点的，让你产生了额外一个利益。额外的分层，利益的这种输送，风险的转嫁，有时候亏了他再倒回来。那么这个风险又传递给我们的基金的持有人，或者说在买银行理财产品的这样一些人。对于投资人来讲，这个市场貌似跟大家没有直接的关系，然后我们的钱就投在这里头，你的钱有可能被挪用，有些收益可能被瓜分。而一旦出了问题，风险会由这些投资人来承担。那么在牛市当中，风险现在直接裸露了，出了问题的还不多，但是我们总是要想到，有好天气，就有坏天气。
　　张鸿：现在监管部门和司法部门的介入尤为重要
　　(《央视财经评论》评论员)
　　老百姓不关心那个，他只要挣钱了，这个事就多赢了。所以债券市场，虽然我们不关心，但它一直在我们关心之外走着牛市，最近几年一直是非常火，然后它的总债券已经超过了股票。所以牛市的时候特别容易产生很多藏污纳垢的问题。还有个特点就是，牛市产生的这些问题不容易暴露出来，因为多赢。你也觉得你挣钱了，我也觉得我挣钱了。
　　比如说易方达原来的那个基金经理，他就是在分销的时候，他买了国债，然后他五天以后上市，上市以后当天，他把它高一点儿卖出去了，卖给了他的关联方，就是他和一哥们在长沙成立的一个公司。易方达现在出来解释说，这一笔生意就这五天我们挣了20万，你看不错吧。但是他那个哥们把这个国债卖出去的时候，挣了117万，也就是当易方达觉得我挣了20万不错，然后比如说你的基金购买人，你的收益也觉得也不错了，但是你没有想到的是，本来137万可能都是你的，所以这个时候你没有直接的感受。从这个角度上来说，这时还没有进入到那个坍塌的时候，比如牛市结束了，进入熊市的时候，危机就会完全暴露出来。那么现在介入，就是我们监管部门，包括司法部门的介入，在这个时候显得尤为重要。

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