张鸿：被抓和被调查是因为有老鼠仓的嫌疑
　　(《央视财经评论》评论员)
　　现在的问题是什么？就是监管部门现在开始出动了，然后司法部门现在也出动了，公安也出动了。其实这个环节，甲乙丙这三个其实是公对公的，就是大家都是这么玩的，你现在想买，你现在想做这个债券，但是你没有资格，或者你现在想把你债券里面的收益或者亏损，想在你的报表里看不出来，那你往哪儿转呢？你转到我这儿来，我替你做，我有这个资格、这个额度，我来做这个，然后我收你点手续费，这样你的报表也好看了，或者你的收益也上去了，你也能放大你的收益了，我也能挣这个手续费。这是公对公的，这个现代是叫灰色地带。不能说它完全违规，更不能说它完全违法。但现在的问题是，咱俩做这个的时候，我和我的兄弟开了一个小公司，然后我们当中过一道。你想拿回去的时候，从他那儿走，然后他把那个挣的，或者大的、或者小的头儿留下来，一部分利润归他了，那我就和他分了，或者当然咱们三个可能固结在一块儿，咱们给分了。放在我这儿叫代持，然后时间长，你放几个月，你放几年，这就叫养券。这是现在基金，债券市场一个普遍存在的事儿。
　　问题是他们为什么被抓、被调查呢？是因为有你所说的老鼠仓的嫌疑，老鼠仓就是我在兄弟这儿弄了一个，又过一道，这个钱就变成利益输送，就不是咱们公对公了，可能进我自己腰包了。
　　林耘：是银行和券商或者基金之间的一种勾结
　　(《央视财经评论》评论员)
　　养券有几种养法。一种是通过时间差和价格差养出来，比如说我们都知道长期一点儿的债券，它的回报率会高一点儿，短期的债券，回报率会低一点儿。那我们用拆短的资金买这个长的债券，这样就实行这个差价。但对货币基金来讲，有一些要求，它超过一定时限的这个债券不能购买，那就需要你先替我买着，把这收益先藏在你那儿。等到符合条件了，我再买过来，这是一种。第二一种，我弄了一些债券，比较便宜的弄进来，我等着价格合适的时候再往外抛，我也先搁你那儿。因为我想做杠杆化，把一笔钱当成多笔钱来养，搁在那儿。还有就是商业银行里头，他的机率、机制不到位，它相对来讲，这是他们基本的一个业务，做好了，做坏了，差别不大。但是另外一些机构，比如说像券商，他这个赚了钱了，奖励的比例比较大，最后会形成一个银行和券商或者基金之间的一种勾结，你把东西便宜先卖我这儿，我这儿再卖给别人，实现收益咱俩分，那这显然是有触动违规的这样一个问题。就是说它有很多种玩法，很多种养法。

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