分析师看中国4月工业和投资数据

　　中国国家统计局周一公布数据显示，4月规模以上工业增加值同比增速9.3%，消费增长12.8%，1-4月固定资产投资同比增长20.6%。
　　主要数据:
　　--中国4月社会消费品零售总额同比增长12.8%(路透调查中值为12.8%)
　　--中国4月规模以上工业增加值同比增长9.3%(路透调查中值为9.5%)
　　--中国1-4月固定资产投资同比增长20.6%(路透调查中值为21%)
　　--中国4月规模以上工业增加值环比增长0.87%
　　--中国4月投资环比增长1.63%，零售销售环比增长1.23%

　　以下为市场人士的评论:

　　--中银国际研究部宏观经济小组 叶丙南:
　　工业增加值比我们预测的9%要稍微好一些，从分项上看重工业起来得比较明显，像化工、汽车制造和通用设备等等，这可能跟过去几个月基建和房地产投资回升有关，需求逐渐传导到上游的工业领域。
　　不过我们预期工业增加值很难大幅回升，这是由于外需回升还是比较缓慢，工业产能过剩也还比较严重，预计后期月度增幅可能持续位于9.5%左右。投资增速跟预期差不多，基建和房地产投资拉动较大，制造业投资稍弱。消费比较平稳，但也看到像家电和汽车等行业销售有所回暖。预计将继续保持中性的货币政策，需进一步观察4、5月份的经济数据。

　　--交通银行金融研究中心高级宏观分析师 唐建伟：
　　从4月数据来看，总体有改善的迹象，比较看重的发电量数据有明显回升，虽然有季节性因素，但相比前三个月升幅比较大。
　　消费略有回暖，工业也在企稳回升，只是投资略有回落。不过要看到在新政之后的4月房地产投资并没有减速，暗示全年房地产投资增速应该还是稳定的，这样的话，投资增速也不会落下来，会维持略高于去年的态势。
　　维持此前的判断，即二季度经济增速会略好于一季度。

　　--浙商证券宏观分析师 郭磊：
　　数据比预期差。尽管没有继续下滑，但这个底部远比之前预想的要沉重。大宗商品长跌导致补库存微弱和政策排雷导致长期投资观望是两大原因。宏观面不确定性上升。从政策角度，我们相信它的重点在继续排雷，未来会延伸到房地产和产能过剩等问题，但在这样数据下不排除政策可能会择时下调准备金率。

　　--法兴银行中国经济师 姚炜：
　　数据接近预期，但总体不太乐观。但工业增加值有基数效应，去掉后改善不多，零售如果考虑进通胀进步也不大，投资比较意外，信贷增速快但投资没有什么起色。制造业增速还很低迷，基建趋稳，仅有房地产有所改善。
　　数据反映出增长动力不足，从工业增长值来看二季度经济应该会好些，但还是处于弱复苏状态。
　　政策已经没什么放松空间了，信贷现在已经够放松了，但问题是不能拉动经济增长，如何拉动经济增长还是结构性问题，为何除了房地产没有什么产业在增长？从短期周期性政策没有什么可做的了，确实要加快改革了。

　　--安信证券高级宏观分析师 尤宏业：
　　数据比预期的弱。二季度经济可能比一季度还差。4月开始已经有去库存的迹象，但是力度比去年弱，整体会是经济横着走，二季度GDP同比增速可能在7.7-7.8%附近。
　　目前看政府对CPI的担心不是很多，主要是房价，所以货币政策的空间有限，财政政策也不太好刺激，原因是基建地产不算差，主要是私人部门的投资力度太弱。
　　既然已经下定结构改革的决心，那这个药效肯定要慢一些，经济横着走也在所难免。房地产的恢复还是很真实的，这也保证经济低也低不到哪去。

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