2014年下半年以“新”为主,关注供给收缩:第一,持续推荐新能源汽车产业链, 国家政策支持,海外销量大幅增长推动资源需求;第二,看好新材料相关的加工股; 第三,关注供给收缩的资源品,如镍、铝、钯等。
　　贵金属:金价仍以震荡为主。金价目前比较大的利空仍然是美国经济持续复苏, QE 退出预期增大。在利空出尽之前,金价难言大幅上涨。而在利空出尽之后, 现阶段仍有三大利好支撑金价回升。第一,美国经济复苏波动性很大,强势增长势头仍待确认;第二,欧元区量化宽松或引发其他国家、地区效仿,全球仍将处于流动性宽松状态;第三,地缘政治风险仍然存在。关注铂系金属尤其是钯价持续向好。推荐贵研铂业,关注银泰资源。
　　基本金属:需求疲弱有预期,供给端或成亮点。目前基本金属的价格已基本反映了中国需求增速下降的现状,但供给端急速收缩将带来中期的反弹行情。2014年1月印尼正式执行禁矿政策,导致红土镍矿、铝土矿等不能直接出口,其中红土镍矿是我国镍铁的主要原料,其供给收缩将导致菲律宾等国镍矿价格大涨、镍铁成本大幅上升,从而推动其替代品电解镍价格上涨。A 股受益标的有吉恩镍业、华泽钴镍、恒顺电气;H 股为中国罕王、新疆新鑫。其他板块还需关注锌、铝等行业供给收缩相关标的有中金岭南、驰宏锌锗等。
　　稀有金属板块:坚定看好新能源汽车为锂及永磁带来的投资机会。看好新能源汽车产业链的发展,碳酸锂与永磁行业受益最大,相关个股:天齐锂业、赣锋锂业、金瑞科技、厦门钨业、众和股份、中科三环、正海磁材、宁波韵升和银河磁体。
　　国防预算增长及周边主权安全激发军工需求。弹性分别为锗、钨、钛、钼、锆、铼和炭/炭材料。相应个股分别为云南锗业,中钨高新,厦门钨业,宝钛股份,金钼股份,洛阳钼业,炼石有色,东方锆业和博云新材。
　　3D 打印,打印未来。3D 打印采用分层加工、迭加成形的方式逐层增加材料来最终制造出立体实物,与传统规模化制造工艺相比,可降低设计与制造难度、节省设计时间与材料、生产结构复杂的产品等。目前,3D 打印已广泛应用于消费电子产品、汽车、航空航天、医疗、军工、地理信息、艺术设计等多个领域。